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大立光、漢微科股價聯手創新高

股王大立光與股后漢微科兩檔「雙千金」，昨日聯手改寫歷史新高價，大立光昨天盤中一度來到3575元，終場收在3515元，正式站穩3500元大關；漢微科則在信心買盤進駐下，一舉衝上漲停收市，股價飆升至2530元。

隨著股價攀上巔峰，股王股后的市值也不可同日而語，以昨天收盤價計算，股王大立光的市值膨脹至4715億元，昨日成交金額達25.69億元，僅次於台積電、群創與鴻海；股后漢微科昨天市值衝高至1796億元，穩居上櫃市值王，與第二名的世界先進796億元足足多出1千億「鴻溝」。

不過，法人對「雙千金」態度別有不同，漢微科4月自結稅後虧損金額超乎市場預期，造成短暫賣壓出籠，但昨天投信法人仍力挺買超142張，將股價推至漲停；反觀，競爭力看升的大立光，遭外資連三日賣超，昨續賣超91張。目前元大投顧、巴克萊證券，雙雙將大立光目標價訂在4000元，凱基投顧則在市場出現「4千（4000）金」看法後，喊出大立光目標調升至4080元的市場最高價。

外資圈認為，大立光除了產業趨勢成長，亦是台股中少數具有領導地位的產業龍頭，大立光擁有市場定價能力與優勢，除非全球市場趨勢轉變，否則，大立光營運成長優勢，至少能維持到2017年。

市場認同電子束檢測設備大廠漢微科的後市表現，主要是看好漢微科能受惠台積電、三星、英特爾大廠等持續衝刺先進製程，且快閃記憶體大廠、DRAM也加速升級，有助於毛利率較高的電子束檢測設備出貨動能。

圖／經濟日報提供

買陸股ETF 要留意折價

陸股大多頭，相關ETF也強勢亮眼，證交所提醒投資人，要特別留意ETF的折價與溢價情況。本報系資料庫

近來投資人對ETF興趣大增，ETF成交值經常逼近100億元。台灣證券交易所特別提醒投資人，要留意ETF的折價與溢價情況，例如QFII A股ETF如FB上証、元上證、寶滬深、CFA50等，因大陸對於資金匯出額度的控管，導致投信公司也對贖回申請進行管控，使得市價與淨值間之價差未能迅速弭平，產生折價情形。

台灣證券交易所表示，ETF在次級市場之買賣方式與股票相同，因此由交易市場供需決定的市價與其淨值會存在某種程度的差距；然ETF特有之申購贖回機制，將會促使ETF之市價與淨值之差距逐漸消弭。

近期陸股走勢強勁，直接投資A股的QFII A股ETF的市價與淨值也隨之上揚，然而QFII A股ETF卻常常呈現折價（市價＜淨值）狀況；再者台灣與大陸交易時間不同，在台股收盤後，如陸股漲，淨值將會拉高，與市價之差距又再擴大，惟該差距於次日開盤後即會反映於市價中。

按理即令市場投資人不理性地賣出QFII A股ETF，造成折價，ETF的流動量提供者、參與證券商以及投資人，可透過市場買進QFII A股ETF，再向投信申請以淨值贖回。而透過大量的買進ETF及申請贖回套利，市價自然會逐步貼近淨值，只要有利可圖，經由上述套利過程不斷重複進行，折價可以合理地收斂。

近期QFII A股ETF折價，主要原因乃由於中國大陸對於資金匯出額度有所控管，當QFII A股ETF折價時，雖有許多投資人欲進行贖回套利，惟投信為預防未來超出中國大陸所規定之匯出額度，對於贖回之申請亦進行管控，以致造成套利機制無法達到最大功效，迅速弭平市價與淨值間之價差。

台灣證券交易所持續與發行QFII A股ETF之投信公司溝通，期能盡量平弭市價折價，亦配合主管機關要求投信公司對申購贖回管控流程能更透明。

資料來源：聯合新聞

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